Алгоритмические стабильные монеты – это последняя инновация в области децентрализованных финансов, обещающая улучшить принцип работы стабильных монет. Стейблкоины и криптовалюты способны поддерживать постоянно расширяющиеся финансовые рынки с помощью прозрачных смарт-контрактов без участия центральных банков.
Существует два основных типа стабильных монет – сеньоражные и ребазированные.
Ребазированные стейблкоины
Как работают ребазированные стабильные монеты? Для того чтобы поддерживать привязку стабильной монеты, ребазирование изменяет предложение. Ребазированный стейблкоин часто называют эластичным токеном.
Как правило, ребазированные токены привязаны к другому активу. Вместо того чтобы использовать резервы для поддержания привязки, они автоматически вводят токены в обращение. Если цена падает ниже привязанного значения в 1 доллар, ребазированные токены чеканят новые монеты. Алгоритм сжигает токены, когда стоимость связанного токена падает ниже отметки в 1 доллар США. Хотя предложение ребазированного токена крайне волатильно, его цена обычно не колеблется, а зависит от стоимости актива, который отслеживает токен.
Сеньоражные стейблкоины
Второй тип стабильных монет – это сеньоражные стейблкоины. В традиционных финансах под сеньоражем понимается разница между номинальной стоимостью монет и стоимостью их производства. Дело в том, что те, кто владеет токеном, который выступает в качестве акции или облигации в системе, получают прибыль от разницы в цене.
Как работают сеньоражные стабильные монеты? Механика данных стеблйкоинов может отличаться от проекта к проекту, хотя основы всегда остаются неизменными. Финансовая система стейблкоинов может предпринимать автоматические действия для противодействия различным возможностям. Они включают понижение или повышение стоимости стейблкоина и возвращение ее к цене, к которой привязана монета. Как правило, для работы системы требуется несколько токенов – стейблкоин, токен, выступающий в качестве акции, и еще один, выступающий в качестве облигации. Акции и облигации используются для регулирования и контроля предложения стейблкоина.
Что происходит, когда стоимость стейблкоина превышает стоимость его привязки? Система автоматически добывает больше стейблкоинов для удовлетворения текущего спроса и поддержания привязки на уровне 1 доллара. Этот процесс называется механизмом расширения. В этом процессе пользователи, владеющие токеном, который выступает в качестве доли, получают соответствующую часть от вновь добытой суммы стейблкоинов. Это служит вознаграждением для держателей токенов акций, поскольку они несут наибольший риск в этом механизме стейблкоина. Конечно, эти держатели могут затем продать свои вновь полученные стейблкоины, что, в свою очередь, приведет к снижению цены стейблкоина.
Что произойдет, если стейблкоин потеряет привязку?
Система попытается сжечь избыток стейблкоинов, чтобы уменьшить общее предложение и восстановить привязанную стоимость. Этот процесс называется механизмом сокращения.
Если стоимость стейблкоина падает ниже 1 доллара США, алгоритм позволяет пользователям обменивать стейблкоины на токены, которые выступают в качестве залога. Это уменьшает предложение стейблкоинов. Система гарантирует, что каждый пользователь получает более одного токена облигаций на один стейблкоин. Когда стейблкоин снова достигнет своей привязки, пользователи могут обменять токен облигаций на стейблкоин. Таким образом, владельцы могут получать прибыль.
